Инвестирование в рост как инвестиционная стратегия

Отрасли и компании с многообещающими перспективами роста, вне всякого сомнения, хотят привлечь инвесторов, которые ожидают от них высокой прибыли и хотят участвовать в их развитии. Иначе говоря, инвестиции в рост — это инвестиционная стратегия, которая может быть оправдана, только тогда, когда инвестиции смогут быстро увеличиться в цене благодаря прогрессу компании. Только в такой ситуации все ожидания будут оправданы. В противном случае результатом могут быть крупные убытки, а в случае банкротства –   полный крах. Что же все-таки нужно знать, прежде чем решится  инвестировать в акции или фонды роста?

Что такое инвестиции в рост?

Инвестирование в рост — это инвестиционная стратегия, при которой, по сравнению со стратегиями с меньшим риском, мы ожидаем большей отдачи, учитывая, что она предполагает принятие на себя дополнительных рисков. В частности, это включает в себя инвестиции в акции роста, а именно, в молодые компании, чья прибыль, как ожидается, будет расти темпами выше среднего по сравнению с их сектором или рынком в целом. Инвестиции в рост потенциально очень привлекательны для многих инвесторов, поскольку покупка акций перспективных компаний может привести к впечатляющим доходам, при условии, что эти компании действительно успешны. Поскольку очень немногие из этих компаний уже проверены и испытаны, инвестиции в рост часто связаны с большим риском. Почему это происходит? Это потому:

• что: у  инвестора нет гарантии, что компания получит достаточный заемный капитал;
• что компания достигнет точки безубыточности;
• что ее бизнес-модель будет иметь успех на рынке;
• что она сможет нести расходы по финансированию.

Стратегия, противоположная инвестированию в рост — инвестирование в стоимость. Инвестиции, ориентированные на ценность, — это инвестиции, которые кажутся недооцененными и, как правило, не пользуются спросом. Инвесторы, которые придерживаются стратегии стоимостного инвестирования, часто обращаются к этим инвестициям, исходя из предположения, что рынок со временем признает их преимущество, и естественно, что их стоимость будет расти. Человек, который выбирает эту инвестиционную стратегию, будет выбирать акции, которые кажутся ему недооцененными на фондовой бирже.

Какие есть примеры акций роста?

Поскольку потенциал роста является ключевым критерием, когда речь идет об инвестировании в рост, инвесторы сосредотачиваются, в частности, на небольших молодых компаниях быстро развивающихся рынков. Эти компании разрабатывают перспективные продукты или технологии, а это значит – они прогнозируют высокие темпы роста. Нередко это компании, которые совсем недавно стали публичными, или компании, для которых IPO  (сокращение от англ. Initial Public Offering  – первичное размещение акций)   неизбежно. Инвесторы привлекают инвестиции, покупая акции этих компаний (например, через фонд) прямо или косвенно. Типичными эмитентами (эмите́нт (англ. issuer) — организация, которая выпускает (эмитирует) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности) таких акций роста являются компании в сфере высоких технологий, биотехнологий, медицины или телекоммуникаций и СМИ.

Являются ли фонды роста более безопасными, чем акции роста?

Инвесторы, которые предпочитают инвестировать в отрасль или определенную область, а не в отдельные компании, могут выбрать фонды роста. Основным преимуществом здесь является то, что управляющие фондами — в зависимости от договоренности, изложенной в контракте или проспекте фонда — берут на себя исследования и управление. Это означает, что вы не обязательно делаете инвестиции с меньшим риском, поскольку руководство фонда основывает свое инвестиционное решение на ожиданиях, которые никто не может гарантировать, что они оправдаются. Инвесторы, по крайней мере, получают выгоду от диверсификации (диверсификация — вложение средств в разные проекты), а это означает, что риски, которым они подвергаются, как правило, ниже, чем при использовании одной акции.

Чем привлекательны инвестиции в рост?

Инвестирование в рост в первую очередь основано на ожиданиях получениях как можно большей прибыли выше среднего, или больших продаж акций роста в будущем. Чтобы реализовать этот сценарий, акции должны значительно увеличиться в цене с момента покупки до момента продажи. Это значит, что, в отличие от стратегии дивидендов (например), вы можете получить плохие или вообще не получить дивидендов от инвестирования в рост. Причина в том, что эти компании обычно реинвестируют (повторное, дополнительное вложение капитала в предприятие, проект) всю свою прибыль для финансирования своего дальнейшего роста. Если ваши ожидания оправдаются, вы регулярно сможете получать большую прибыль от вложенного капитала, чем тогда, когда бы вы выбрали стратегию стоимостного инвестирования.

Что делает инвестирование в рост рискованным?

В отличие от инвестиций, ориентированных на ценность, инвесторы не смотрят на предыдущие результаты и развитие, когда речь идет об инвестициях, ориентированных на рост, а скорее размышляют о своих будущих результатах и развитии. Но поскольку невозможно точно предсказать будущее даже при инвестировании в рост, несмотря на все показатели, акции роста, как правило, более рискованны, чем акции, ориентированные на стоимость. Это особенно верно, если компания еще не зарекомендовала себя на рынке — будь то, из-за нехватки ресурсов, неправильных решений или других причин — и если ожидания роста не оправдались.

Получают ли инвесторы прибыль от инвестирования в рост или нет, зависит от продажи. Вот почему вы должны внимательно рассматривать компании, в которые вы инвестируете, и их (рыночную) среду, и не только перед покупкой акций роста, но и постоянно. Но продажи — не единственный способ получить прибыль. В некоторых случаях стоит подождать. Акции технологических компаний, таких как Microsoft и Apple, когда-то считались акциями роста, а теперь приносят дивиденды.

Как же вам распознать потенциал роста компании?

Во-первых, когда вы оцениваете потенциал роста компании, в игру вступают ваши личные оценки, а также ваши ожидания в отношении технологии, продуктов или компании. Во-вторых, существуют проверенные методы и критерии, на которые вы можете опираться, чтобы получить максимально объективную информацию, прежде чем инвестировать в рост. Как же не ошибиться в своих личных оценках? Необходимо обратить внимание на такие факторы:

• Присутствует ли в компании значительный рост прибыли за последние годы? Акции роста должны   показать значительный рост прибыли за последние пять-десять лет. В зависимости от дохода это от 5 до 12%. Основная идея здесь заключается в том, что компания, которая продемонстрировала хороший рост в недавнем прошлом, будет расти так же и в будущем.
• Есть ли у компании перспектива значительного роста будущей прибыли? Все компании регулярно публикуют информацию про свою прибыль, обычно ежегодно или ежеквартально. Аналитики же основывают свои оценки будущей прибыли, именно, на этих регулярных отчетах о прибыли. Эти оценки, в свою очередь, информируют инвесторов о том, какие компании, скорее всего, продемонстрируют более высокие темпы роста по сравнению со средними показателями.
• Может ли компания похвастаться высокою рентабельностью собственного капитала (ROE)?

Рентабельность собственного капитала измеряет прибыльность компании, показывая, какую прибыль компания получает на деньги, вложенные акционерами. Стабильная или растущая рентабельность собственного капитала указывает на то, что руководство успешно делает инвестиции своих акционеров прибыльными и эффективно управляет компанией. Тем не менее, инвесторы должны понимать, что этим значением можно манипулировать за счет чрезмерного использования заемного капитала, поэтому следует учитывать соотношение заемных средств к собственному капиталу.

• Имеет ли место в компании высокая производительность акций?  Если акция не может удвоиться в цене за пять лет, то она, как правило, не считается акцией роста.  На первый взгляд может показаться, что это много. Но учтите, что цена акции удвоится за семь лет при темпах роста всего 10% в год. Чтобы цена удвоилась за пять лет, темп роста должен составить 15%, что вполне достижимо для молодых компаний в быстрорастущих отраслях.
• И еще одно достаточно важное — если компания в целом превышает свою пятилетнюю среднюю норму прибыли до налогообложения, а также показатели своей отрасли, то она является очень хорошим кандидатом на рост.

Итак, подведем итоги. Стратегия роста есть и остается инструментом только для смелых думающих, умеющих анализировать инвесторов. Вы должны обладать высоким аппетитом к риску и способностью идти на риск. Вот почему вам необходимо внимательно рассматривать компании, в которые вы инвестируете. Не только доверять, но и проверять анализировать информацию. Не ждите быстрой прибыли, доверяйте только проверенным компаниям. Помните, что инвестирование — это не легкий доход, а обдуманное стратегическое планирование и рост ваших инвестиций в будущем.

Опубликовано: 1 марта, 2023