Что такое IPO простыми словами: этапы первичного размещения акций

Выход на биржу – мечта любой организации, в основу которых положено формирование реестров акционеров. За счет свободного обращения ценных бумаг появляется возможность существенного повышения уровня капитализации, репутации, узнаваемости. Первичное размещение акций (IPO) – возможность для перспективных компаний заручится поддержкой, а инвесторам заработать.

Что такое IPO – как и зачем проводится

IPO – это первичное публичное размещение акций на фондовой бирже с целью реализации неограниченному кругу лиц. Такой выход обеспечивает компании известность, новый статус, капитал.

На первоначальном этапе развития бизнеса (стартапе), компания не может в достаточном количестве привлекать инвесторов или брать значительные кредиты для развития деятельности. Поэтому формируется первоначальный этап выпуска акций для привлечения капитала. В случае успешного перехода от стартапа к самоокупаемости, компания начинает процесс увеличения производственных мощностей и оборотов. А это требует дополнительного капитала.

Выпустить акции в свободный оборот на фондовой бирже – самый оптимальный вариант такого дополнительного капитала. С учетом объемов рынка, в кратчайший срок можно добиться многомиллиардного увеличения капитала.

Ограничения по выходу на биржу есть, так как для IPO требуется подготовить прозрачную финансовую отчетность за период последних нескольких лет. Стоимость компании также имеет свое ограничение. Например, только компании, чьи активы превышают 50 миллионов долларов, могут разместить свои акции на Нью-Йоркской Фондовой бирже.

Этапы выхода на IPO

Сам процесс первичного размещения не быстрый. Он состоит из четырех равноценных этапов.

Предварительный

Самый длительный. Может занимать до нескольких лет. Компания ведет оценку собственного бизнеса, маркетинга, стратегий управления и развития. Эта информация требуется для расчета стоимости акций и их первоначального количества. Определяется будущая капитализация компании.

Важную роль при определении стоимости акции имеет степень прозрачности финансирования деятельности. По правилам финансовой биржи компания должна ежеквартально проводить открытую финансовую отчетность. Как итог, повышается уровень доверия инвесторов, формируется положительная репутация эмитента.

Итоговое решение о выставлении акций на торги принимает совет директоров компании на основании полученной информации после проведенного анализа. Если решение совета положительное, то компания подписывает договор с компанией, которая будет руководить выпуском и распределением ценных бумаг на рынок. Его еще называют андеррайтером. На этом предварительный этап завершается. Начинается подготовительный.

Подготовительный

На этом этапе руководит андеррайтер. Как правило, этим руководством занимается инвестиционный банк. Первоначально выбирается, на какой именно бирже будет производится размещение, подбираются брокеры.

Андеррайтер самостоятельно повторяет процедуру комплексного анализа компании, но уже с точки зрения рыночных реалий. Определяются параметры будущего IPO. Также определяется момент начала этих торгов.

Следующим шагом подготовки является издание инвестиционного меморандума. Он направляется в адрес регулятора (в РФ это ЦБ РФ). В этом документе содержится информация об акционерном обществе, которое стремиться выйти на биржу, ее стратегиях и политике, финансовая отчетность. Если вся необходимая информация соответствует требованиям законодательства, то никаких проблем нет. Регулятор утверждает дату выхода на биржу.

В завершении подготовительного этапа проводится рекламная компания. Представители организации встречаются с вероятными инвесторами, брокерами. Основная задача – повысить интерес к выставляемым акциям.

Основной

Момент начала основного этапа тесно связан с рекламной компанией, так как именно в момент его проведения можно четко понять перспективы IPO.

Андеррайтер и крупные инвесторы имеют право преимущественной покупки выставляемых акций. Производится сбор предварительных заявок от остального числа вероятных инвесторов. Наступает полное понимание того, сколько инвесторов и по какой стоимости смогут приобрести акции.

Завершающий

На завершающем этапе ценные бумаги, выпущенные эмитентом, смогут свободно обращаться на фондовой бирже. Именно на этом этапе становиться окончательно ясно, на сколько IPO было эффективным. При успехах и правильности подготовительного этапа, эмитент может смело рассчитывать на увеличение показателя капитализации своей компании.

Выгодность IPO для частного инвестора

В рамках фондовой биржи можно считать IPO первичным рынком. После завершающего этапа акции становятся частью вторичного рынка ценных бумаг. В большинстве случаев выгодность IPO заметна по капитализации компаний-эмитентов, так как их общая стоимость заметно выше, чем до проведения первого публичного размещения акций. Кроме того, повышается репутационные показатели. Эти факторы способствуют привлечению инвесторов, улучшению кредитных показателей, узнаваемости бренда, увеличиваются производственные объемы.

Частный же инвестор не застрахован от обвала стоимости приобретаемого портфеля. Но в случае, если удастся избежать спада, инвестор получает перспективные акции по минимальной стоимости.

Риски частного инвестора при IPO

Приобретение ценной бумаги – это всегда определенный риск. Нет гарантированно защищенных от финансового спада компаний. Поняв, что такое IPO, инвестор узнает схему работы активов и получает возможность вложиться на первоначальном этапе оборота ценных бумаг. Попадая на открытый рынок стоимость ценной бумаги, может стремительно возрасти в цене или опуститься вниз и угадать перспективы развития при приобретении достаточно сложно.

Опубликовано: 25 мая, 2021